详细了解世界各国如何定义加密货币

今年 1 月 24 日，英国金融监管机构金融行为监管局 (FCA) 发布了一份 50 页的咨询文件，题为“加密资产指南”。

随着英国引入明确监管框架的可能性越来越大，是时候重新评估其他国家的加密货币市场，尤其是一些主要国家，在处理加密货币方面的法律水平。

u 加密资产指南回顾：英国如何对待虚拟货币？

鉴于英国金融行为监管局最新报告的基调，政府似乎倾向于对加密货币采取更中立的方法。

该文件的主要目标是在加密货币市场参与者的监管方面变得更加透明。金融行为监管局的目的是帮助市场参与者了解他们选择的数字资产是否在监管范围内，哪些法规适用于他们的业务，以及这些业务是否需要获得授权。

在本文件中，英国监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用于这些加密货币的法律。该机构指出，加密资产可以被视为国家监管活动令（RAO）下的“特定投资”或根据金融工具指令 II 在市场上监管的“金融工具”。监管机构还提到，这些资产可能会受到电子货币法规或支付服务法规的约束。

FCA 咨询文件随后将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。

据该机构称，交易代币是“一种不由任何中央机构发行或支持的代币，旨在用作交换手段。”金融行为监管局以比特币（BTC）和莱特币（LTC）为例来说明比特币是去中心化的。监管机构补充说，此类代币可用于买卖商品和服务，而无需通过银行等传统中介机构。

证券型代币是“与股票、债券或集体投资计划中的单位等传统工具相同或相似的资产”。 FCA 补充说，这些代币可能属于国家监管活动令的范围，因此它们“在监管机构的范围内”。金融行为监管局没有提及此类证券代币的具体示例。被称为实用代币的加密货币是那些允许用户访问产品但不授予与证券代币相同的权利的加密货币，因此此类加密货币不受监管制度的保护，除非它们可以被定义为电子货币。

英国金融行为监管局引用了英国加密资产工作组之前获得的数据，称目前英国的加密货币点对点交易所不超过 15 家。这些交易所的日交易量合计约为 2 亿美元，约占全球每日加密货币交易量的 1%。此外，英国有 56 个项目进行了首次代币发行（ICO），不到全球总量的 5%。这意味着英国国内的加密货币市场还比较小。

然而，尽管英国的加密货币市场规模较小，但去年 12 月，英国金融行为监管局透露，它正在调查 18 家使用加密货币的公司，并首次向英国税务局调查。为私人加密货币持有者发布了详细的税收立法。至于 FCA 的咨询文件，该机构要求公众在 4 月 5 日前对该文件发表评论。文件的最终版本将于 2019 年夏季提交。

因此，英国可能很快就会加入对加密货币采取明确监管措施的国家行列。

你日本

加密货币的现状：法律认可的支付方式

日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据日本金融厅 (FSA) 收集的数据，日本约有 350 万加密货币投资者，年交易额超过 970 亿美元。据报道，这些投资者中的大多数都是 30 多岁的商人。此外，日本的一份报告还显示，日本有 14% 的年轻男性正在投资加密货币。

鉴于日本加密货币市场的巨大规模，FSA 在这个市场上尤为活跃。而且由于其政治立场，日本政府对国内加密货币市场的态度相对于其他国家可以说是非常积极的。

此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。自 2016 年 5 月起，这种加密货币和其他货币可以被合法地接受为该国的支付方式。然而，日本仍然没有将加密货币定义为法定货币。 2017 年 4 月，日本的《本地支付服务法》生效：该文件承认加密货币是一种支付方式，并概述了加密货币交易所和 ICO 的当地法规。

据当地媒体 12 月报道，日本金融厅已决定将比特币和其他加密货币归类为“加密货币资产”。政府还担心，由于加密货币被称为“虚拟货币”，投资者会错误地认为他们正在购买政府批准的法定货币。

你中国

加密货币的状态：无法识别，禁止交易

中国曾经是大多数比特币矿工中极其重要的参与者（2017 年估计中国拥有全球 50% 至 70% 的矿工），比特币交易量来自中国。然而，自 2017 年 9 月政府打击当地交易所和 ICO 以来，矿工数量和交易量大幅下降。当然，中国并没有完全放弃加密技术，而是成为了严格意义上的区块链强国。

政府表示，中国国内监管机构不承认加密货币为法定货币或零售支付工具，中国银行系统也不接受任何加密货币。

你美国

加密货币的现状：不同监管机构之间的不同表征和态度

在美国，国会有一个联邦监管机构，例如交易委员会 (SEC) 拥有最高权力，并要求这些机构遵守国会颁布的法律。

但是，国会在监管和定义加密货币的问题上保持沉默。与此同时，不同的监管机构已经着手监管加密货币，但每个监管机构都有自己定义加密货币的方式。

SEC 将加密货币视为证券。根据有 70 年历史的 Howey 测试，证券被定义为涉及资金投资于普通企业，投资者希望主要从他人的努力中获取利润。尽管如此，美国证券交易委员会裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会重新评估这些资产的 ICO。在全面调查期间，监管机构一直在关闭“未注册的证券项目”。

控制商品衍生品交易的美国商品期货交易委员会表示中国如何购买加密货币，代币是商品。同时，在他们看来，比特币更像黄金，而不是传统意义上的货币或证券，因为比特币不受政府支持中国如何购买加密货币，也没有与之相关的责任。

金融犯罪执法网络 (FinCen) 认为代币就是金钱。他们认为，ICO 销售受《银行保密法》规定的资金转移规定的约束，因此项目需要向政府注册、收集客户信息并报告任何可疑的金融活动。

另一方面，美国国税局 (IRS) 认为加密货币不是金钱而是财产，这意味着当加密货币被出售以获取利润时，政府将对投资者征收资本利得税。

不过，美国复杂的监管格局未来可能会发生变化。 12 月下旬，两名国会议员提出了一项名为《投资分类法》的两党法案，旨在防止美国政府过度监管国内加密货币领域。该提案进一步明确了 ICO 注册和税收政策。

你德国

加密货币的现状：私人货币

加密货币在德国不被视为法定货币，但自 2013 年起被财政部认定为“私人基金”。因此，通过交易、采矿、交易比特币或山寨币获得的任何利润都需缴纳资本利得税。但是，根据《所得税法》，如果投资者持有这些加密资产超过一年，持有者就有资格免税。

加密货币似乎在年轻人中更受欢迎。根据黑森州和萨克森州消费者中心 11 月的一项调查，超过四分之一的 18 至 29 岁的人有兴趣购买数字资产。

与此同时，德国联邦金融监管局 (BaFin) 对 ICO 采取了相当强硬的立场，发布了一份关于未经授权的初始代币发行的报告，并警告个人投资者“远离此类项目”。此外，德国联邦金融监管机构也呼吁在这方面进行国际监管。

你瑞士

加密货币的状态：财产

瑞士以其对加密货币相关技术的友好态度而闻名于世（位于楚格）。在瑞士，加密货币被视为资产。根据瑞士联邦委员会 2014 年的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“一种可以在互联网上交易的数字价值形式。交易，但不会被接受为合法的在任何地方招标。”

你韩国

加密货币的状态：尚未定义

自 2017 年投资者热潮以来，韩国一直是加密货币行业的领导者。2017 年 7 月，韩国本土的比特币交易市场处理了全球 14% 以上的比特币交易，使其成为第三大加密货币交易所市场仅次于美国和日本。但就在不久前，韩国的加密货币行业受到了类似于中国对 ICO 的全面禁令的打击，该禁令由韩国金融监管机构实施，并于 2018 年 5 月晚些时候解除。同时，韩国也连续在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链中心。

虽然在这个过程中韩国的监管存在很多不确定性，但在不久的将来，韩国的监管形式会逐渐明朗。就在 12 月下旬，韩国立法者提出了多达六项法案来规范加密货币行业。这些拟议的一揽子立法旨在为私人投资者提供更多保护，并解决诸如“现有法律中虚拟货币的定义和虚拟货币交易的监管”等缺陷。

你马耳他

加密货币的现状：数字交换媒介、记账单位、价值存储

马耳他有一个众所周知的名字，叫做区块链岛，由于中国发展了一个对加密货币非常友好的环境，包括 OKex、Binance 和 BitBay 在内的几家外国加密货币交易所都在此设立了业务。

2018 年 7 月，地方议会通过并颁布了三项分布式账本技术法案：《数字创新授权法》、《创新技术安排和服务法》和《虚拟金融资产法》。

马耳他总理办公室负责金融服务、数字经济和创新的副部长 Silvio Schembri 在 Twitter 上宣布了该法案的实施。他说马耳他已成为“世界上第一个在该领域提供法律确定性的司法管辖区”。

根据《虚拟金融资产法》，加密货币被正式称为虚拟金融资产 (VFA)，可能是为了避免“加密货币”一词可能受到污染。名称：例如，ICO 被命名为 First Virtual Financial Assets Offerings，加密货币交易所成为虚拟金融资产交易所。

具体而言，虚拟金融资产是指“用作数字交换媒介、记账单位或价值存储的任何形式的数字媒体记录”，但此类资产“不是电子货币、金融工具或虚拟令牌”。虚拟代币只能在“发行代币的DLT平台”上使用，相应的资金只能在“DLT资产发行方的平台”上兑换。

你马来西亚

加密货币的现状：证券

从今年 1 月 15 日起，加密货币在马来西亚被归类为证券，这意味着它们属于马来西亚证券委员会的管辖范围。未经监管部门批准继续运营的加密货币交易所或 ICO 可能面临 10 年监禁和高达 240 万美元的罚款。

然而，这些变化也为该国的加密货币领域带来了一线希望：据马来西亚财政部长林冠英称，政府正在看到加密货币和区块链经济潜力对该国的推动：

财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有为新旧行业带来创新的潜力。我们相信数字资产可以在为企业家和新企业提供另一种融资来源以及投资者的另一种资产类别方面发挥作用。

新加坡

加密货币的现状：不是法定货币，不受监管

新加坡金融管理局 (MAS) 扩大了该国现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。中央银行为支付服务提供商引入了强制性许可制度，并要求他们根据其加密货币活动的性质和规模申请三种许可中的一种。但是，MAS 此前曾强调，加密货币在新加坡不是法定货币，该机构并不对其进行监管。

意大利

加密货币的现状：尚未监管

1 月 23 日，意大利参议院委员会通过了一项针对区块链行业的法案。这似乎是意大利首个此类监管举措，将逐渐使意大利成为一个以区块链为导向的国家。参议院网站上发布的文件显示，该修正案为区块链的基础行业术语提供了定义，例如基于分布式账本技术 (DLT) 的技术和智能合约。

该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使文件在注册后具有法律效力。

当然，这项法令现在需要得到意大利议会的进一步批准。

目前，该国没有关于加密货币的规定。然而，意大利经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利加密货币的使用进行分类。有趣的是，该法令明确规定了“与使用数字货币有关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其相关活动，这意味着该国对加密货币的监管将更加严格。

备注：文章转载自Nuclear Finance，BTCC Global编辑。