95% 的比特币交易是在不受监管的交易所进行的

据《华尔街日报》报道，一项新的研究得出结论，在所有记录的比特币交易中，将近 95% 是在不受监管的交易所进行的，并且是人为的而非真实的。 ，引发了业界新一轮的质疑。

多年来，欺诈交易一直困扰着加密货币交易所，但市场操纵的程度一直难以确定。 加密货币资产管理公司Bitwise（Bitwise Asset Management）分析了3月份4天内81家比特币交易所的交易活动，分析显示，比特币的实际市场规模远小于此前预期。

这家总部位于旧金山的公司向美国证券交易委员会 (SEC) 提交了研究报告，并提交了推出基于比特币的交易所交易基金 (ETF) 的申请。 该研究于周四发布，旨在缓解该机构长期以来对比特币 ETF 会使投资者面临欺诈和市场操纵的担忧。

Bitwise 全球研究主管 Matthew Hougan 表示，如果获得批准，Bitwise 的 ETF 将基于它认为合法的比特币交易的 5%。 交易来自 10 个受监管的比特币交易所，可以验证其交易数据和客户的真实性。 他表示，这部分市场监管良好、透明高效。 “我希望每个人都看到比特币有一个真正的市场，”他说。

越来越多的研究对加密货币的每日交易量产生了怀疑，而 Bitwise 的研究证实了这种怀疑。 上周，加密货币市场研究公司 Crypto Integrity 表示，其研究发现 2 月份 88% 的比特币交易被夸大了。 另一家加密货币研究公司 TIE 周一估计，75% 的比特币交易所存在某种形式的可疑活动。

Bitwise 创建了一个程序来收集和分析来自 81 个交易所的交易数据，以寻找真实和人工交易中的模式。 该公司的报告得出结论，81 家交易所中有 71 家，即总交易量的 95%，是可疑的，可疑的交易模式表明交易可能是人为的。 例如，在 3 月 4 日记录的大约 60 亿美元的每日交易量中，该公司计算出只有大约 2.73 亿美元是合法的。

根据 Bitwise 报告，在 Coinbase、Gemini、BitFlyer 和 Poloniex 等受监管的交易所，比特币交易仍遵循一定的模式。 例如，交易量在可预测的时间上升和下降，与人们工作和睡眠的时间同步。 较小的交易比较大的交易更频繁，而且许多交易都是整数。 所有这些模式都反映了人类交易者的思维和行为。

相比之下，过去一年涌现的数十家不受监管的交易所表现出不同的交易模式。 买入和卖出订单成对出现比特币交易为什么不能被监管，其中一个抵消了另一个。 交易几乎总是在买入价和卖出价之间，这表明人类交易者缺乏更多的随机决策，这是不合逻辑的。 并且很少有小盘或圆盘交易比特币交易为什么不能被监管，整个交易日成交量一致。

不受监管的交易所也显示出巨大的交易量。 根据 Bitwise 收集的数据，最大的受监管交易所 Coinbase 在 3 月的第一周平均每周交易量约为 2700 万美元。 相比之下，2017 年 10 月推出的较新交易所 CoinBene 同期的日均交易量为 48 亿美元。 然而，CoinBene 的网站吸引的流量远低于 Coinbase。 亚马逊的 Alexa 排名服务显示，Coinbase 的流量排名为 55,097，而 Coinbase 的排名为 1,500。

CoinBene 未立即发表评论。

Bitwise 在其研究中指出，不受监管的交易所正在扩大交易量，以在 CoinMarketCap 等数据服务上获得更高的排名，并利用排名来吸引其网站上的上市费用。 CoinBene满币上架了近200种加密货币。